大学入学共通テスト（公民） 過去問
令和4年度（2022年度）本試験
問75 (＜旧課程＞政治・経済（第2問） 問4)

公開市場操作に関する問題です。

以下の用語の意味を押さえておきましょう。

公開市場操作とは、中央銀行（わが国では日本銀行）が民間金融機関との間で行う国債や手形等の売買や資金貸し付け等の取引を通して、通貨流通量の調節を図る金融政策です。

買いオペレーションとは、日本銀行が資金の貸付けや国債の買入れ等をして、金融市場に資金を供給することです。物価の下落を抑えて金利を引き下げる効果があるため、デフレの時に行われます。

売りオペレーションとは、日本銀行が手形や国債の売却等をして、金融市場から資金を吸収することです。物価の下落を目的としてインフレの時に行われます。

市場に流通する資金量を増やす政策を金融緩和、

逆に流通する資金量を減らす政策を金融引締といいます。

マネーストックとは、一般法人や個人等の通貨保有主体が保有するお金の総量です。

マネタリーベースとは、中央銀行が直接供給するお金のことです。世の中に出回っている流通現金と日銀当座預金の合計額です。

買いオペレーションによって金融市場に資金が供給されると（金融緩和）、マネーストックが増加します。

この問題では、買いオペ、売りオペが市場に与える影響について聞いています。

下の解説で買いオペ、売りオペについて理解しておいてください。

買いオペレーション(資金供給オペレーション)とは、

金融緩和のため、日銀が市中銀行から有価証券を購入することです。

そうすることで、コール市場の資金量が増え、政策金利が低下し、

その結果、市中金利が低下しマネーストックが上昇します。

売りオペレーション(資金供給オペレーション)とは、

金融引締めのため、市中銀行に有価証券を売却することです。

そうすることで、コール市場の資金量が減り、政策金利が上昇し、

その結果、市中金利が上昇しマネーストックが減少します。

マネーストックとは、

日銀、金融機関以外の民間部門などが保有する通貨の総量のことです。

マネタリーベースとは、

日本銀行が世の中に直接的に供給するお金のことです。

この問題では、以下の6つのキーワードを簡潔に抑えておく必要があります。

買いオペレーションとは日本銀行が金融機関から手形や国債を購入することをいいます。

売りオペレーションとは日本銀行が金融機関に手形や国債を売ることをいいます。

金融緩和とは、上記の買いオペレーションによって金融市場に資金量を供給する政策のことをいいます。

金融引締とは、上記の売りオペレーションによって金融市場の資金量を減少する政策のことをいいます。

マネーストックとは、個人や一般法人、地方公共団体などが保有する通貨の残高の集計をいいます。

マネタリーベースとは、日本銀行が世の中に直接的に供給するお金のことをいいます。